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??中房網訊 5月26日，由上海易居房地產研究院主辦的“2022房地產及物業上市公司測評成果發布會”舉行。備受關注的"2022房地產上市公司綜合實力榜"、"2022房地產上市公司單項榜"等系列測評成果揭曉。

中金公司研究部董事總經理、大中華區房地產主管 張宇

??會上，中金公司研究部董事總經理、大中華區房地產主管張宇表示，在過去物企發展的階段里，其實資本市場是一個簡單粗暴只看增長、看增速的、看規模的，這容易形成一些估值泡沫。近年，在房企的信用沖擊之下，有一些物企也受到一些直接牽連。但經歷這波沖擊之后，大家認識到，物企自身的綜合服務能力才是核心。依靠這種核心競爭力能夠再出發的物企，將來還會得到資本市場的充分認可和認知。

??張宇認為，過去這一年左右的時間，資本市場發生的變化，不管是地產股也好，物管股也好，雖然整體上來講都有一定的股價估值的下降，但是這里面也是有分化的。就是資本市場在看待地產企業、物管企業的邏輯可能在發生一些變化，或者大家的關注點可能在發生一些變化。

??簡單來說，對于房企的關注點，從關心增長或者從只關心增長到更關心安全，是這么一個變化。如果從大家每天分析的財務數據來看，從關注損益表、關注土儲的資源厚度，到關注現金流量表。這個變化是對的，這種增長才是真正能夠拿到手里面是實實在在的。

??對于物企來講，也是類似，過去物企的發展有這么五六年左右的歷史，相當長的階段里面，其實資本市場是一個簡單粗暴只看增長、看增速的、看規模的。這個實際上是容易形成一些估值的泡沫的，或者這實際上是一種牛市思維的體現。像很多公司擬分拆物管上市，這其實也好，但其實也帶來一些隱憂。也就是說在房企的信用沖擊之下，有一些物企你看到的是會受到一些直接的牽連，這是實實在在發生的。確實關聯公司有聯系，但是實際上經歷這波沖擊之后，大家會認識到，物企自身的綜合服務能力才是核心，依靠這種核心競爭力能夠再出發的物企，將來還會得到資本市場的充分認可和認知。房企也一樣，有長增長邏輯的房企，基于安全的穩穩的幸福的增長的房企也是會享受到最終的資本市場的回饋。